Studie: ESG-Fonds wachsen weiterhin und übertreffen traditionelle Fonds in der Performance

21.6.2024 Der Fokus großer Vermögensbesitzer auf Nachhaltigkeit und die Bewertung von Klimarisiken, gepaart mit zunehmender regulatorischer Unterstützung, unterstreicht die durchweg wachsende Relevanz von ESG-Investitionen

Die Investitionen in Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) wuchsen zwischen 2017 und 2022 rapid, sowohl im Bewusstsein der Anleger als auch in der Öffentlichkeit, Es gab aber auch Gegenreaktionen aus bestimmten Bereichen. Trotzden wachsen die in ESG-Fonds angelegten Vermögenswerte weiter. Laut einem neuen Bericht des Instituts für Energiewirtschaft und Finanzanalyse (IEEFA) haben diese Investitionen trotz Herausforderungen in der öffentlichen Wahrnehmung und regionaler Unterschiede die traditionellen Fonds und börsengehandelten Fonds (ETFs) übertroffen.

„Nachhaltige Mittel erzielten 2023 bessere Renditen als herkömmliche Fonds, mit einer mittleren Rendite von 12,6 % gegenüber 8,6% für traditionelle Fonds. Diese Outperformance wurde sowohl auf Aktien- als auch auf Anlagefonds-Vermögensklassen ausgeweitet“, sagt Ramnath N Iyer, Sustainable Finance Lead, Asia, bei der IEEFA und Autor des Berichts.

Der Bericht analysiert die tatsächliche Leistung und Renditen von ESG-bezogenen Fonds und Investitionen, den Anlagen, die in und aus diesen Fonds erfolgen, sowie die regionalen Unterschiede und deren Auswirkungen. Untersucht wurden auch regulatorische Trends und die Aufsicht über die Kapitalmärkte sowie die Perspektiven und Absichten großer Investoren und Vermögensbesitzer.

Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass ESG-Investment weiter wächst und relevant bleibt. Die Performance von ESG-Fonds und ETFs hat die traditionellen Fonds/ETFs in den meisten Zeiträumen erreicht oder übertroffen, und die Regulierungsbehörden konzentrieren sich weiterhin auf Risiken des Klimawandels und auf die Verbesserung von Standards und Offenlegungen, um diese Risiken zu bewerten und zu mindern.

Regionale Unterschiede bei ESG-Investitionen

Während eine globale Sicht der Zuflüsse in nachhaltige Fonds auf eine leichte Verlangsamung hindeuten könnte, zeigt die Analyse der IEEFA in den Regionen, dass dies weit davon entfernt ist, den Untergang des Sektors zu signalisieren. Trotz des etwas geringeren Mittelflusses in die nachhaltige Anlageklasse in den letzten Monaten gibt es klare regionale Unterschiede zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und Europa. Im Vergleich zu einem Abfluss von 8,8 Milliarden US-Dollar (b.) aus den USA verzeichnete Europa einen Zufluss von fast 11 Milliarden US-Dollar in diese Anlageklasse, das ist mehr als doppelt so viel wie im Vorquartal.

„Europa ist von Anfang an der Fahnenträger für ESG. Mit 84% des verwalteten nachhaltigen Vermögens ist die Region die Heimat einiger der größten und bedeutendsten ESG-Investoren“, sagt Iyer.

Auch Asien verzeichnete im ersten Quartal 2024 ein Zufluss von 622 Millionen US-Dollar ( Mio. USD), nach einem Abfluss im Vorquartal. Im Jahr 2023 zog Südostasien 324 Millionen US-Dollar an, ein Anstieg von 11% im Vergleich zu 291 Millionen US-Dollar an Zuflüssen im Jahr 2022. China, Taiwan und Singapur führten letztes Jahr.

Ein wachsender Fokus für Regulierungsbehörden und Vermögensbesitzer

Der Bericht stellt fest, dass die Regulierungsbehörden, insbesondere in Europa und vielen asiatischen Ländern, ihren Fokus auf Klimarisiken erhöhen und weitere Transparenz in Verbindung mit einer konstanten Berichterstattung über Klima- und ESG-Angelegenheiten anstreben.

Die Europäische Union hat die Richtlinie über die Berichterstattung über die Unternehmensnachhaltigkeit von Unternehmen beschlossen, nach der große Unternehmen verpflichtet sind, ihre ökologischen und sozialen Auswirkungen auf ihre Geschäftstätigkeit zu melden und wie sich diese ESG-Maßnahmen auswirken.

Auf der Grundlage des Rahmens des International Sustainability Standards Board (ISSB) kündigte Singapur eine obligatorische Berichterstattung über Klimakennzahlen für börsennotierte Unternehmen mit einer schrittweisen Umsetzung von 2025 bis 2026 an. Die Regulierungsbehörden in Südkorea werden auch von Unternehmen verlangen, Klimaangaben mit einem ISSB-basierten Rahmen zu machen.

Abgesehen von ISSB-basierten Konsultationen in Malaysia kündigte die Bank Negara, die Zentralbank des Landes, separat verbesserte Methoden an, um Klimastresstests auf ihren Portfolios durchzuführen. Eine andere Zentralbank, die Reserve Bank of India, schlug ebenfalls eine obligatorische Offenlegung von klimabedingten Risiken durch Banken vor.

Bis 2026 werden auch die Börsen in China eine obligatorische ESG-Berichterstattung durch börsennotierte Unternehmen erfordern.

„Die zunehmende regulatorische Unterstützung und die verbesserten gesetzlichen Entwicklungen signalisieren die Mainstream-Einführung von Klima-, Nachhaltigkeits- und ESG-Richtlinien. Es bleibt wichtig, die Risiken des Klimawandels zu bewerten, zu messen und zu mindern, wenn es um Investitionsentscheidungen geht“, sagt Iyer, „Selbst in der weniger strengen USA. Die Klima-Ethüllungsanforderungen der Securities and Exchange Commission können als erster Schritt angesehen werden.“

Großaktive Anlieger, wie Staatsfonds und Pensionsfonds, integrieren zunehmend ESG- und Klimaerwägungen in ihre Anlageprozesse und Entscheidungsfindungen. Die Umsetzung der Ziele des Pariser Abkommens, um Nachhaltigkeitsergebnisse zu identifizieren, gemeinsames Engagement zu priorisieren, regelmäßige Berichte über Klima- und ESG-Themen bereitzustellen und nachhaltige Investitionen umzusetzen und zu bewerten werden immer wichtiger.

Die Großanlager beachten aufgrund ihrer langfristigen Anlagen die Bedeutung der Einbeziehung von Nachhaltigkeitsergebnissen in Anlageanalysen und werden dies wahrscheinlich auch weiterhin tun.“

Laut Iyer, haben zwar die politischen Entwicklungen in den USA die Stimmung gegenüber ESG-Fonds gedämpft, dies hat jedoch die ESG-Fondsleistung weltweit nicht beeinträchtigt, die die traditionellen Fonds 2023 weiterhin übertraf.

Auch die regulatorischen Forderungen nach stärkeren Klima- und Nachhaltigkeits- und Nachhaltigkeits-Ausschlüssen nehmen zu und wirken sich auf die globalen Märkte aus.

„Jedes Fondshaus, das ein Global Player sein will, muss sich an diese Verschiebung anpassen, auch die in den USA, trotz aller internen Debatten“, fügt Iyer hinzu.